npp-solar.ru
Советы юриста

Бездокументарные ценные бумаги

Вопрос:

Бездокументарные ценные бумаги. Ценная бумага – это документ, подтверждающий имущественные права, он существует как физический объект. Бездокументарные ценные бумаги – это информация о праве собственности на часть капитала, которая зафиксирована в реестре. Так как финансовые инструменты являются объектами права и с ними осуществляются сделки, то для этих документов должно существовать четкое определение.

ГК РФ дает такую характеристику. документарные ценные бумаги имеют материальную форму, представляют собой документ с нанесенными реквизитами, наименованием эмитента, номиналом и другими сведениями.

бездокументарные ценные бумаги не имеют вещественной формы, они представляют собой имущественное право, закрепленное в установленном законом регистре. Гражданским Кодексом в 2014 году введено определение бездокументарных акций. В соответствии с законом, все финансовые инструменты должны обладать рядом признаков. отражение частных прав – сущность и основное предназначение всех акций, облигаций.

векселей и сертификатов. наличие реквизитов с указанием стоимости, принадлежности и срока действия, которые дают возможность участия в торгах и иных гражданско-правовых отношениях. достоверность – права по ценной бумаге должны вытекать из ее наименования и содержания, а спорные ситуации могут касаться только исполнения или неисполнения должником указанных прав.

документальное подтверждение – все имущественные права должны быть отражены в соответствующих документах, будь то документарные ценные бумаги на специальных бланках или решения о выпуске и реестры. Важно! До 2014 года определения бездокументарных финансовых активов не существовало, в российском законодательстве они идентифицировались исключительно как бумажный документ.

ГК РФ допускал и регламентировал электронную торговлю, однако формально некоторые страны не признавали эти инструменты в качестве реальных активов, так как основным признаком любой акции или облигации считалась документальная форма. Так как бездокументарные ценные бумаги не имеют вещественного воплощения, они не могут быть переданы держателю или предъявлены эмитенту. Отсюда следует, что акции и облигации на предъявителя должны быть выпущены как материальные документы.

Обойтись без физического носителя могут только именные и ордерные финансовые инструменты. В России используются в обороте следующие их виды. именные акции – части капитала, проданные определенному лицу или компании, имя владельца отражается на самой акции и в учетных регистрах, а передача прав собственности происходит по индоссаменту, являются неделимыми, в некоторых случаях запрещена торговля такими активами без разрешения эмитента.

инвестиционные паи – документы, содержащие указание на право собственности в отношении части имущества ПИФа, информация о сумме содержится на бланке сертификата и в реестре, передача осуществляется посредством индоссамента. именные облигации – долговые обязательства эмитента перед конкретным лицом, имя которого указано в документе и занесено в реестр. векселя – долговые расписки, владелец которых занесен в реестр, а передача другим лицам запрещена, за исключением применения процедуры уступки прав.

Не ко всем именным и ордерным активам может применяться электронная форма. Такие виды инструментов, как именные депозиты, коносаменты и чеки свободно не торгуются, поэтому нет необходимости продавать их в электронном формате. Закладные также являются именными документами, однако по действующим законам имеет место только бумажная форма. На протяжении нескольких лет ведутся обсуждения, и, возможно, в ближайшее время закладная в электронном виде будет утверждена. Деривативы также считаются активами, допущенными к реализации наравне с другими, однако объектом прав в этом случае являются сами акции.

Торговля производными финансовыми инструментами во всем мире ведется в электронном виде. Это наиболее быстрый и целесообразный вид сделок. Производные инструменты или ценные бумаги второго порядка – депозитарные расписки и варранты – существуют для передачи прав, возникших из первичных акций и облигаций. Для простоты, безопасности и высокой скорости сделок применяется электронная форма торгов.

Ценные бумаги, выпущенные в электронной форме, заносятся в реестр, а решение о выпуске принимается в установленном законом порядке. Ответственность по обеспечению актива лежит на эмитенте, что указывается в решении о выпуске. Право держателя закрепляется записью в реестре эмитента и на счете депо собственника. Форма ведения учета бездокументарных акций совпадает с методикой регистрации документарных сведений. Так как запись в реестре и счете депо является единственным подтверждением того, что держатель вправе претендовать на реализацию своих прав, к ведению учетной работы предъявляются повышенные требования.

С 2013 года обязанность составления реестров ценных бумаг была снята с эмитентов и передана сторонним организациям. Деятельность регистраторов подлежит лицензированию, они же несут ответственность за достоверность и сохранность данных. Оформление сделки с финансовыми инструментами, не имеющими документарной формы, состоит в процедуре внесении в реестр новых данных.

В регистрах должны содержаться следующие реквизиты. наименование актива. срок действия. содержание, права и номинал. данные об эмитенте. реквизиты эмитента. подписи уполномоченных лиц.

серийные номера. Все операции с активами, не имеющими бумажных носителей, осуществляются посредством электронных торгов. Для осуществления сделки требуется электронная подпись, которая служит подтверждением личности собственника. Выпуском ЭЦП занимаются удостоверяющие центры по всей стране.

Форма и порядок участия держателя в торгах определены законом. Все ограничения, которые могут накладываться на бездокументарные ценные бумаги, вносятся в реестр уполномоченным лицом. Они могут быть инициированы как самим держателем, так и назначены контролирующими органами в соответствии с законом. Обременение – это ограничение прав собственника распоряжаться своим имуществом.

В случае с ценными бумагами это ведет к запрету на операции с некоторым количеством активов или полной блокировке счета держателя.

Виды обременений. частичное ограничение по операциям, инициированное собственником. обращение взыскания. В случае, когда обременение возникает по инициативе держателя, он обязан предоставить регистратору письменное распоряжение. Такая форма ограничения, как обращение взыскания, инициируется уполномоченными органами – судами всех уровней. Информация об обременении в виде залога должна быть внесена по инициативе держателя.

Если собственник активов не распорядился изменить сведения, то лицо, в чью пользу установлено обременение, может обратиться в суд.

Постановление суда о наложении ограничений послужит распоряжением регистратору о внесении этих сведений в реестр. Информация о всех действиях с бездокументарными активами хранится у регистратора. В случае утраты им этих данных все права, существовавшие у держателей, считаются аннулированными до того момента, пока учетные сведения не будут восстановлены, и суд не подтвердит их достоверность. История российского рынка ценных бумаг подтверждает, что надежность актива не зависит от формы документа.

Документарные или бездокументарные финансовые инструменты содержат все предусмотренные законом сведения, в том и другом случае гарантируется реализация прав держателя в соответствии с типом его финансового документа. Такие показатели, как надежность и доходность определяются исходя из данных финансового анализа, и никак не зависят от формы торгов.

Вас заинтересует. Ценные бумаги понятие и виды.

31.05.2017

Юридическая консультация онлайн

Ответы на вопросы

Захаров С. Ф.
29.05.2017

Добрый день.

npp-solar.ru

Похожие вопросы

© 2011-2016 npp-solar.ru - Бесплатные консультации юриста.